越南造车新势力VinFast上市首日股价拉升255%，市值跃居全球汽车公司第五位

8月15日，彭博报道称越南电动汽车制造商VinFast上市首日股价拉升255%，一举超过通用和奔驰等传统品牌，成为全球市值第五大上市汽车公司。

集团董事长、越南首富范日旺(Pham Nhat Vuong)的净财富因此增加390亿美元，彭博亿万富豪指数显示其身家达443亿美元。

在完成与特殊目的收购公司（SPAC）Black Spade Acquisition（黑桃）的业务合并后，VinFast周二首次在纳斯达克上市，股票代码“VFS”。

(相关资料图)

当日收盘时，股价飙升至37.06美元，市值达到850亿美元左右，约为其SPAC交易隐含股权价值的三倍。

值得注意的是，VinFast可供交易的股票数量很少，绝大多数股票被锁定，投资者很难从此前的上涨中获利，而这也同时意味着其走势和价值并不稳定。

资料显示，范日旺实际控制该公司约99%的股份。

此前，VinFast希望采用传统的IPO模式上市，但未能如愿。VinFast首席执行官黎氏秋水（Le Thi Thu Thuy）将调整上市计划归咎于困难的国际市场条件，“以IPO市场为首的国际市场还没有准备好，窗口没有打开”。

相较IPO，SPAC模式上市更快、费用更少、流程较为简单。采用SPAC合并方式上市的公司初期往往迎来股价大幅上涨，但完成并购后企业如何维持股价、做好市值管理成为长期发展的关键。

VinFast成立于2017年，最初以燃油汽车起家。2018年，该公司购买了河内郊外的一家通用汽车工厂，随后开始生产首批燃油车型。由于价格相对较低，VinFast在越南受到欢迎，占据近五分之一的市场份额。

但公司的野心不止于此。为响应汽车领域电气化进程，VinFast在2022美国拉斯维加斯消费电子展上宣布于当年年底停产燃油车，转型纯电新势力品牌，并公开表示“对标特斯拉”。

除越南本土，VinFast还将北美和欧洲作为战略市场，截至目前，已向美国出口约2100辆电动汽车，并向加拿大出口近800辆电动汽车。

今年7月，公司宣布将斥资40亿美元在北卡罗来纳州建设一座电动汽车工厂，预计2025年正式投产。

VinFast预计，今年销量约为4.5万至5万辆。不过，该公司在海外地区初期销售进展缓慢，标普全球移动(S&P Global Mobility)指出，截至6月份美国仅注册了137辆Vinfast电动汽车。

销量低迷或与产品存在质量问题有关。今年5月，VinFast召回其运往美国的首批全部车辆，涉及999辆VF8车型，主要原因是汽车显示屏出现软件错误，关键安全信息无法显示，可能增加撞车风险。

从财务数据来看，VinFast业务连年亏损，且额度呈逐年扩大趋势。VinFast在2021年亏损约13亿美元，2022年亏损21亿美元。今年一季度，公司情况并未改善，目前累计亏损总额已达近60亿美元。

为应对资金周转问题，范日旺于今年4月承诺向VinFast提供25亿美元赞助，包括其10亿美元个人资产和5亿美元无偿赞助，同时还提供金额10亿美元的5年期贷款。

尽管汽车销售业务尚未收到盈利的积极信号，范日旺仍乐观表示，VinFast可能会在2025年后实现盈利，前提是“运营平稳，并在2024年底实现收支平衡”。

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