在奔波两年后，中国奥园重组终于迎来曙光。7月2日晚间，中国奥园在港交所公告称，已与境外优先票据持有人组成的临时小组就全面重组的主要条款达成一致，境外主要债权人同意重组方案并签署重组协议。

(资料图)

7月3日，中国奥园“一口气”发布2021年全年、2022年中期及2022年全年3份财报。“虽迟但到”的奥园财报显示，公司积极引入央企等合作伙伴盘活多地项目，经营基本面正逐步复苏。中国奥园相关负责人向《证券日报》记者透露，公司正积极满足港交所复牌指引要求，力争尽快完成复牌交易。

债务重组迎曙光

中国奥园7月2日晚间披露的债务重组公告显示，根据重组方案，协议安排债权人放弃协议安排中所涉及公司和集团境外子公司债务，但将获得新的融资工具，包括4支共计23亿美元新债务工具期限至2031年，14亿股普通股、1.43亿美元无息强制可转换债券及16亿美元永续债。

其中，中国奥园拟新发行10亿股普通股，连同目前公司实控人郭梓文及家人利益持有的4亿股普通股，将根据重组方案的条款转让给若干合资格债权人。

据中国奥园相关负责人透露，重组方案成功实施后，郭梓文仍为公司的第一大股东及实控人，这是主要债权人的底线要求。

对此，诸葛数据研究中心高级分析师陈霄向《证券日报》记者表示，大股东转让较大份额股权用于债务重组，一方面表明大股东还债的诚意和决心，另一方面，新发10亿普通股，大股东转让4亿股，股权量较多，控制权还是存在一定的变数。

此外，强制可转换债及永续债发行后预期将作为中国奥园的权益入账。重组方案完成后，中国奥园的账面价值将显著增加，净负债率则显著下降。

中国奥园相关负责人表示，若重组方案完成，上市公司的净资产将显著增加不低于36亿美元，资产负债率则显著改善，令公司实现轻装上阵，加速复牌进程，为恢复良性经营提供有力支持。

偿债能力方面，据中国奥园预计，于未来十年左右，集团开发项目预期产生累计无杠杆自由现金流总额约为643亿元，现有物业开发项目于未来十年左右偿还项目层面债务后产生的累计现金净额预计约为185亿元。于未来十年或更长时间内，集团考虑根据市场情况和资产运营情况逐步出售部分境内及境外资产，出售所得款项净额（扣除抵押债务还款后）预计约为80亿元至138亿元。

进入复牌冲刺期

根据此前公告，港交所可将已连续停牌18个月的任何证券除牌。就中国奥园而言，18个月期限将于今年9月30日届满。

在业内人士看来，此次奥园公告的债务情况已经获得实质性展期，接下来顺利复牌可期。

陈霄表示，中国奥园就境外债务重组方案的主要条款达成一致，标志着奥园境外债务问题取得重要里程碑进展，意味着债务重组迈出了关键性的一步。同时，也为奥园接下来成功实现复牌奠定了重要基础。

“当下，奥园债务重组取得明显进展，已经补发应发的业绩报告，奥园近期可能会复牌。”中指研究院企业研究总监刘水向《证券日报》记者表示，复牌将提振奥园的经营，有助于销售等经营活动恢复正常态势，有助于提升债权人、供应商等对公司的信心，有利于债务重组及推进项目建设。

“复牌与债务重组二者之间本就是相互作用的关系，债务重组的重大进展将会助推奥园加速实现复牌，而补发年报也是复牌指引的重要内容，完成这两项举措后，奥园近期实现复牌的可能性大大提升，而奥园复牌后，也能逐步回归正常运营轨道，加速走出困境，提振资本市场对公司的信心。”陈霄如是说。

中国奥园相关负责人向《证券日报》记者表示，复牌将极大有利于奥园企业信用修复、品牌提升，有效刺激及提振奥园整体地产业务销售运营。未来奥园将确保项目的开发建设和顺利交付，加快销售回款，“竭尽全力，不负所望。”

标签：